Δεκέμβριος: Ο κρίσιμος μήνας για τα παγκόσμια επιτόκια εν μέσω ενεργειακής αβεβαιότητας

Η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα κρίσιμο δίλημμα: πόσο ακόμη μπορεί να παραμείνει ακριβός ο δανεισμός χωρίς να ανακοπεί η ανάπτυξη και πόσο επικίνδυνη θα ήταν μια πρόωρη χαλάρωση της πολιτικής απέναντι στον πληθωρισμό. Σύμφωνα με το Bloomberg, η αβεβαιότητα που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν, σε συνδυασμό με τις ανατιμήσεις στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, καθιστά τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών εξαιρετικά δύσκολες.

Ενώ η Fed, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας επέλεξαν να διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια στις τελευταίες τους συνεδριάσεις, ο κύκλος των αυξήσεων ενδέχεται να μην έχει κλείσει. Ο Δεκέμβριος αναδεικνύεται σε σταθμό-κλειδί, καθώς τα νέα δεδομένα θα υποδείξουν εάν το ενεργειακό κόστος μετατρέπεται σε μόνιμο πληθωριστικό φαινόμενο.

Η εικόνα της παγκόσμιας ανάπτυξης παραμένει ανομοιογενής. Στις ΗΠΑ, οι επιχειρηματικές επενδύσεις και η κατανάλωση διατηρούν τη δυναμική τους, με τις παραγγελίες διαρκών αγαθών να σημειώνουν τον Σεπτέμβριο την ισχυρότερη αύξηση της τελευταίας πενταετίας. Στην Ευρωζώνη, παρά τις προβλέψεις για διπλάσια ανάπτυξη, παρατηρούνται έντονες διαφοροποιήσεις: η Γερμανία και η Ισπανία αναπτύσσονται, ενώ η Γαλλία κατέγραψε συρρίκνωση 0,1%. Παράλληλα, στην Ασία, η ζήτηση για ημιαγωγούς και τεχνολογικό εξοπλισμό δίνει ώθηση στις οικονομίες της Νότιας Κορέας και της Ταϊβάν, η οποία συμπλήρωσε τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα διψήφιας ανάπτυξης.

Την ίδια στιγμή, άλλες χώρες επιλέγουν διαφορετικούς δρόμους. Ο Καναδάς προχώρησε σε αυξήσεις επιτοκίων για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, ενώ στην Αίγυπτο το επιτόκιο καταθέσεων ανήλθε στο 27,25% μετά την πτώση της λίρας. Με το βλέμμα στραμμένο στις συνεδριάσεις του Δεκεμβρίου, οι αγορές αναμένουν να δουν εάν οι κεντρικές τράπεζες θα επιμείνουν στη σταθερότητα ή αν θα προχωρήσουν σε νέα σύσφιγξη, επιχειρώντας να ισορροπήσουν ανάμεσα στην ενεργειακή κρίση και τις αναιμικές προοπτικές ανάπτυξης.