Γαλλία: Στο 119% του ΑΕΠ το δημόσιο χρέος – Η μεγάλη πρόκληση ενόψει του 2027

Η Γαλλία εισέρχεται στην τελική ευθεία προς τις προεδρικές εκλογές του 2027 αντιμέτωπη με ένα δημόσιο χρέος που έχει ξεπεράσει κάθε προηγούμενο, αποτελώντας πλέον μια κρίσιμη απειλή για την οικονομική της σταθερότητα. Στο τέλος Ιουνίου, το χρέος της χώρας εκτοξεύτηκε στα 3,5955 τρισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση της τάξης των 60 δισ. ευρώ μέσα σε μόλις τρεις μήνες. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί πλέον στο 119% του ΑΕΠ, ξεπερνώντας τα επίπεδα της περιόδου της πανδημίας και φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό από το 1946.

Η κατάσταση περιπλέκεται από το υψηλό κόστος δανεισμού. Με την απόδοση του δεκαετούς γαλλικού ομολόγου να κυμαίνεται μεταξύ 4,7% και 4,8% —στα υψηλότερα επίπεδα από την κρίση του 2008— και το spread έναντι του γερμανικού ομολόγου να ξεπερνά τις 110 μονάδες βάσης, η Γαλλία καλείται να διαχειριστεί ένα δυσβάσταχτο οικονομικό βάρος. Οι εκτιμήσεις του γαλλικού υπουργείου Οικονομικών και της Κομισιόν συγκλίνουν σε μια δυσοίωνη πορεία: το χρέος αναμένεται να αγγίξει το 121,7% του ΑΕΠ έως το 2027.

Το πρόβλημα εντείνεται από τον συνδυασμό της χαμηλής ανάπτυξης, που προβλέπεται στο 0,8% για το 2026, και του επίμονου ελλείμματος. Η κυβέρνηση επιχειρεί να συγκρατήσει το έλλειμμα στο 5% για το 2027, αναζητώντας δημοσιονομικό χώρο ύψους 54 δισ. ευρώ. Στο πλαίσιο αυτό, το Παρίσι προτείνει πάγωμα των κρατικών δαπανών και της μισθολογικής βάσης των δημοσίων υπαλλήλων, ενώ παράλληλα διατηρεί την αύξηση κατά 6,4 δισ. ευρώ στον προϋπολογισμό της Άμυνας.

Ωστόσο, οι πολιτικές αυτές συναντούν τις έντονες αντιδράσεις της γαλλικής κοινωνίας. Καθώς η θητεία του Εμανουέλ Μακρόν φτάνει στο τέλος της, η ανάγκη για δημοσιονομική πειθαρχία συγκρούεται με την προεκλογική περίοδο. Με τις εκλογές να έχουν οριστεί για τις 18 Απριλίου 2027, η Γαλλία καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στις πιέσεις των αγορών για αξιοπιστία και στην κοινωνική δυσαρέσκεια, η οποία εκδηλώνεται ήδη με κινητοποιήσεις, όπως αυτή της 29ης Σεπτεμβρίου.