Οι τέσσερις οικονομικές ασπίδες της Ελλάδας απέναντι στη διεθνή αναταραχή

Η ελληνική οικονομία διαθέτει τέσσερις ισχυρές γραμμές άμυνας, οι οποίες την προστατεύουν από τη διεθνή αναταραχή στις αγορές ομολόγων. Σε μια περίοδο όπου η άνοδος του κόστους δανεισμού και οι δημοσιονομικές ανησυχίες πλήττουν μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες και τις ΗΠΑ, η χώρα μας περιορίζει τους κραδασμούς χάρη στο ισχυρό της «δίχτυ» ασφαλείας.

Σύμφωνα με αναλυτές, τα τέσσερα βασικά πλεονεκτήματα που θωρακίζουν τη χώρα είναι: τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα σε συνδυασμό με το ταμειακό «μαξιλάρι» των 32 δισ. ευρώ, οι διαδοχικές πρόωρες αποπληρωμές δημόσιου χρέους, οι συνεχείς αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας και οι ρυθμοί ανάπτυξης, οι οποίοι παραμένουν σχεδόν διπλάσιοι από τον μέσο όρο της ευρωζώνης.

Η εμπιστοσύνη των αγορών αποτυπώνεται πλέον στις αποδόσεις των ομολόγων. Η Ελλάδα δανείζεται με χαμηλότερο κόστος από τη Γαλλία, την Ιταλία, τη Βρετανία και τις ΗΠΑ. Συγκεκριμένα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου για την Ελλάδα διαμορφώνεται στο 4,4%, την ώρα που για τη Γαλλία ξεπερνά το 5%, για τη Βρετανία το 5,3% και για την Ιταλία το 4,5%. Αντίστοιχα, οι ΗΠΑ καταγράφουν απόδοση πάνω από 5%, ενώ η Γερμανία κινείται στο 3,3%.

Τα δεδομένα στις τέσσερις αυτές γραμμές άμυνας ενισχύονται από την ευνοϊκή ρύθμιση του χρέους, η οποία, μαζί με το δημοσιονομικό «μαξιλάρι», προσφέρει πολύτιμη ευελιξία στο οικονομικό επιτελείο και τον ΟΔΔΗΧ. Ενδεικτικό της δυναμικής είναι ότι ο ρυθμός ανάπτυξης προβλέπεται να κυμανθεί στο 2% το 2026 και στο 2,3% το 2027, την ίδια στιγμή που ο μέσος όρος της ευρωζώνης παραμένει σημαντικά χαμηλότερα (0,9% και 1,2% αντίστοιχα).

Παράλληλα, οι πρόωρες αποπληρωμές μνημονιακών δανείων —6,94 δισ. ευρώ τον περασμένο Ιούνιο, 2,5 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο και επιπλέον 2,2 δισ. ευρώ έως το τέλος του έτους— οδηγούν το δημόσιο χρέος σε σταθερή πτωτική πορεία, με στόχο να υποχωρήσει κάτω από το 120% του ΑΕΠ το 2029.