Ελληνικό Δημόσιο: Επανέκδοση 10ετούς ομολόγου – Προσδοκίες και συνθήκες αγοράς

Το Ελληνικό Δημόσιο επιστρέφει στις αγορές αύριο, Τετάρτη 15 Απριλίου 2026, με την επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου, όπως ανακοίνωσε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ). Η δημοπρασία αφορά την επανέκδοση Ομολόγων σταθερού επιτοκίου 3,375%, με ημερομηνία λήξης την 16η Ιουνίου 2036, σε άυλη μορφή. Πρόκειται για το νέο δεκαετές ομόλογο, το οποίο είχε εκδοθεί αρχικά στις 20 Ιανουαρίου 2026.

Ο βασικός σκοπός της ενέργειας αυτής είναι διττός: αφενός η ικανοποίηση της αυξημένης επενδυτικής ζήτησης και αφετέρου η διευκόλυνση της απρόσκοπτης λειτουργίας της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων. Το προς δημοπράτηση ποσό αναμένεται να φτάσει έως τα 250 εκατομμύρια ευρώ, με ημερομηνία διακανονισμού (settlement) την Τετάρτη 22 Απριλίου 2026 (Τ+5).

Στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου κινούνταν στο 3,75%. Το περιθώριο έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου, του οποίου η απόδοση ανέρχεται στο 3,05%, διαμορφωνόταν στο 0,70%.

Γενικότερα, τα ελληνικά ομόλογα έχουν επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, παρά τις έντονες πιέσεις και τη μεταβλητότητα που προκάλεσε η έναρξη των πολεμικών συγκρούσεων στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου 2026. Παρόλα αυτά, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου παρουσίασε άνοδο κατά περίπου 44 μονάδες βάσης (0,44%) μέσα σε ένα μήνα, φτάνοντας το 3,79% στις αρχές Απριλίου, από 3,35% που ήταν στις αρχές Μαρτίου. Παράλληλα, το περιθώριο (spread) έναντι του γερμανικού 10ετούς ομολόγου (Bund) διευρύνθηκε ελαφρώς στις 76 μονάδες βάσης (0,76%), από τις περίπου 50-60 μονάδες βάσης που ήταν πριν την κρίση. Ενώ παραδοσιακά τα ομόλογα θεωρούνται «ασφαλές καταφύγιο», ο πόλεμος στο Ιράν προκάλεσε αρχικά πτώση τιμών (και άνοδο αποδόσεων) λόγω των φόβων για πληθωρισμό από την αύξηση των τιμών ενέργειας.

Στη δημοπρασία της αυριανής ημέρας θα συμμετάσχουν αποκλειστικά Βασικοί Διαπραγματευτές, ακολουθώντας τη διαδικασία που προβλέπεται από τον Κανονισμό Λειτουργίας τους, όπως ισχύει από την 1η Απριλίου 2026. Οι προσφορές θα υποβάλλονται μέσω της ΗΔΑΤ, με τη δυνατότητα υποβολής έως και πέντε ανταγωνιστικών προσφορών ανά συμμετέχοντα, αποκλειστικά μέχρι τις 12:00 τοπική ώρα της 15ης Απριλίου 2026. Οι ανταγωνιστικές προσφορές θα ικανοποιούνται διαδοχικά με βάση τις ζητούμενες τιμές, μέχρι να καλυφθεί πλήρως το ύψος του δημοπρατούμενου ποσού. Η δημοπρασία θα λάβει υπόψη την αξιολόγηση των Β.Δ. και για τα Ομόλογα δεν θα χορηγηθεί προμήθεια.