Fed: Σκληραίνει τη στάση της για τα επιτόκια λόγω πληθωρισμού και τεχνητής νοημοσύνης
Στο επίκεντρο ο νέος πρόεδρος Κέβιν Γουόρς, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις και η άνοδος των τιμών της ενέργειας αλλάζουν τα δεδομένα στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.
Μέχρι πριν από λίγες εβδομάδες, οι αγορές εστίαζαν αποκλειστικά στο πότε η Federal Reserve θα ξεκινούσε έναν νέο κύκλο μειώσεων των επιτοκίων. Σήμερα, ωστόσο, το κλίμα έχει μεταβληθεί αισθητά. Η νομισματική πολιτική των Ηνωμένων Πολιτειών βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με ένα νέο, σύνθετο περιβάλλον, όπου η άνοδος των τιμών της ενέργειας, οι γεωπολιτικές αναταράξεις και η ραγδαία ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης ανατρέπουν τις προηγούμενες βεβαιότητες.
Η αμερικανική κεντρική τράπεζα δεν εξετάζει πλέον μόνο τη χαλάρωση της πολιτικής της, αλλά και το ενδεχόμενο να κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν επίμονες. Στο επίκεντρο αυτής της αλλαγής βρίσκεται ο νέος πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, ο οποίος εμφανίζεται αποφασισμένος να επαναφέρει την καταπολέμηση του πληθωρισμού στην κορυφή των προτεραιοτήτων. Αν και η συνεδρίαση της Fed στα τέλη Ιουλίου αναμένεται να ολοκληρωθεί χωρίς μεταβολή των επιτοκίων, η συζήτηση στο εσωτερικό της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής έχει μετατοπιστεί, με το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων να επανέρχεται στο τραπέζι.
Δύο βασικοί παράγοντες τροφοδοτούν αυτή την αλλαγή. Πρώτον, η αναζωπύρωση της έντασης στη Μέση Ανατολή έχει οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου, αυξάνοντας τον κίνδυνο ενός ενεργειακού πληθωριστικού κύματος. Δεύτερον, οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, αν και ευεργετικές μακροπρόθεσμα για την παραγωγικότητα, δημιουργούν βραχυπρόθεσμα ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις λόγω της εκρηκτικής ζήτησης για υποδομές και πρώτες ύλες.
Κατά την κατάθεσή του στο Κογκρέσο, ο Κέβιν Γουόρς έστειλε ένα ξεκάθαρο μήνυμα: ο επίμονος πληθωρισμός δεν θα γίνει ανεκτός, διαψεύδοντας τις προσδοκίες για μια ανέφελη πορεία προς χαμηλότερα επιτόκια. Παρά την εσωτερική πολυφωνία –με στελέχη όπως η Λόρι Λόγκαν να τάσσονται υπέρ της αυστηρότητας και άλλους, όπως ο Τζον Γουίλιαμς, να εμφανίζονται πιο υπομονετικοί– η κατεύθυνση της Federal Reserve φαίνεται να αποκτά έναν πιο σκληρό τόνο. Οι αγορές καλούνται πλέον να αποδεχθούν ότι η εποχή της διαρκούς νομισματικής χαλάρωσης έχει παρέλθει, με τη σταθερότητα των τιμών να παραμένει η αδιαπραγμάτευτη προτεραιότητα.