Ανατροπή στη συμφωνία WBD-Netflix: Επενδυτής-μαμούθ αντιδρά, Paramount ενισχύει προσφορά
Το fund Ancora Holdings αποκτά θέση 200 εκατ. δολαρίων και ετοιμάζεται να αμφισβητήσει την πώληση στο Netflix, ενώ η Paramount βελτιώνει την πρότασή της.
Σφοδρές αναταράξεις σημειώνονται στη συμφωνία-μαμούθ για την πώληση της Warner Bros Discovery (WBD), καθώς το επενδυτικό fund ακτιβιστικού χαρακτήρα Ancora Holdings, αποκτώντας μετοχική θέση ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων, προτίθεται να αντιταχθεί στην ήδη συμφωνημένη εξαγορά της εταιρείας από το Netflix, αξίας 83 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται η Wall Street Journal, η Ancora εκτιμά ότι το διοικητικό συμβούλιο της WBD δεν εξέτασε επαρκώς την ανταγωνιστική πρόταση που έχει καταθέσει η Paramount. Το fund αναμένεται να παρουσιάσει επίσημα τις θέσεις του, ενδεχομένως και εντός της Τετάρτης. Παρόλο που το ποσοστό που κατέχει η Ancora στη WBD είναι επί του παρόντος μικρότερο του 1%, εκτιμάται ότι θα προχωρήσει σε περαιτέρω αγορές μετοχών. Επιπλέον, εξετάζει το ενδεχόμενο έναρξης μάχης δι’ αντιπροσώπων (proxy battle) για την εξασφάλιση στήριξης από άλλους επενδυτές ενόψει της κρίσιμης ψηφοφορίας.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί το τελευταίο επεισόδιο στη μάχη για μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες στην ιστορία του Χόλιγουντ, με την Paramount, υπό την ηγεσία του Ντέιβιντ Έλισον, να ανταγωνίζεται το Netflix. Η Ancora έχει πλούσιο ιστορικό ακτιβιστικών παρεμβάσεων σε μεγάλες εταιρικές συμφωνίες, όπως η αντίθεσή της στην πώληση της US Steel στη Nippon Steel πέρυσι και η πίεσή της στον όμιλο μεταφορών CSX να εξετάσει συγχώνευση.
Την Τρίτη, η Paramount βελτίωσε την «επιθετική» της προσφορά, ύψους 108 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη WBD, προσφέροντας επιπλέον αποζημίωση στους μετόχους σε περίπτωση καθυστέρησης της ολοκλήρωσης της συναλλαγής από τις ρυθμιστικές αρχές. Σύμφωνα με τη νέα πρόταση, οι μέτοχοι της WBD θα λάβουν επιπλέον 0,25 δολάρια ανά μετοχή — συνολικά περίπου 650 εκατομμύρια δολάρια — σε τριμηνιαίες πληρωμές, εφόσον η συμφωνία δεν έχει ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026. Η Paramount υποστήριξε ότι η ενισχυμένη πρόταση αντανακλά την πεποίθησή της ότι θα εξασφαλίσει τις απαραίτητες εγκρίσεις. Ωστόσο, δεν προχώρησε σε αύξηση του βασικού τιμήματος της προσφοράς της, μια κίνηση που, σύμφωνα με αναλυτές, θα ήταν απαραίτητη για να πειστούν περισσότεροι μέτοχοι. Αξίζει να σημειωθεί ότι το διοικητικό συμβούλιο της WBD είχε απορρίψει τον προηγούμενο μήνα την προσφορά της Paramount, χαρακτηρίζοντάς την «ανεπαρκή».
Η WBD σχεδιάζει να θέσει τη συμφωνία με το Netflix σε ψηφοφορία των μετόχων έως τις αρχές της άνοιξης. Πηγές με γνώση των διεργασιών αναφέρουν ότι εάν η Paramount αποφασίσει να αυξήσει περαιτέρω την προσφορά της, πιθανότατα θα το πράξει πριν από την εν λόγω ψηφοφορία. Παράλληλα, το Netflix βρίσκεται αντιμέτωπο με έλεγχο από τις αμερικανικές αρχές ανταγωνισμού για τη συμφωνία με τη WBD. Την περασμένη εβδομάδα, ο συνδιευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Τεντ Σαράντος, δέχθηκε ερωτήσεις στη Γερουσία των ΗΠΑ σχετικά με τη συναλλαγή.