Αναβάθμιση προοπτικών Ελλάδας από Scope Ratings: BBB με θετικές εξελίξεις
Ο γερμανικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης επιβεβαιώνει το αξιόχρεο και βλέπει δυναμική ανάπτυξη, παρά τις εναπομείνασες προκλήσεις.
Ο οίκος Scope Ratings επιβεβαίωσε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στο επίπεδο BBB, αναβαθμίζοντας παράλληλα τις προοπτικές της από σταθερές σε θετικές. Ο γερμανικός οίκος, ο οποίος είχε πρωτοστατήσει στην ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας τον Αύγουστο του 2023, αναγνωρίζει πλέον την αυξημένη ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, τη σταθερή δημοσιονομική διαχείριση και την πορεία μείωσης του χρέους ως βασικούς κινητήριους μοχλούς αυτής της θετικής αναθεώρησης.
Ωστόσο, ο Scope δεν παραλείπει να επισημάνει τις συνεχιζόμενες προκλήσεις, όπως το υψηλό δημόσιο χρέος, τους δομικούς περιορισμούς στην ανάπτυξη και τα ελλείμματα στο εξωτερικό ισοζύγιο.
Η βελτιωμένη ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας έναντι εξωτερικών σοκ αποτελεί βασικό πυλώνα της απόφασης του Scope. Η χώρα έχει επιδείξει σταθερή ανάπτυξη, με προβλεπόμενη αύξηση περίπου 2% για το 2025, ξεπερνώντας κατά πολύ τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Η ισχυρή εγχώρια ζήτηση, ο δυναμικός τουρισμός και οι επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από το πρόγραμμα NGEU της ΕΕ, σε συνδυασμό με τις μεταρρυθμίσεις στη δημόσια διοίκηση, τη φορολογία και την αγορά εργασίας, συμβάλλουν στη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας. Παράλληλα, ο τραπεζικός τομέας παρουσιάζει ενισχυμένη σταθερότητα.
Στην ίδια κατεύθυνση, η ισχυρή δυναμική του χρέους, υποστηριζόμενη από συνετή δημοσιονομική πολιτική, είναι αξιοσημείωτη. Η Ελλάδα αναμένεται να επιτύχει πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης 0,6% του ΑΕΠ και πρωτογενές πλεόνασμα 3,6% για το 2025. Ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ προβλέπεται να υποχωρήσει από 145% το 2025 σε 122% έως το 2030, χάρη στην προσεκτική κατάρτιση του προϋπολογισμού, τις ισχυρές εισπράξεις εσόδων και την μέτρια ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ. Η κυβέρνηση διατηρεί σημαντικά ταμειακά αποθέματα και επωφελείται από ένα μακροπρόθεσμο, χαμηλού κόστους χρέος.
Οι κρίσιμες προκλήσεις που εξακολουθούν να επηρεάζουν την πιστοληπτική αξιολόγηση περιλαμβάνουν το υπερβολικά υψηλό δημόσιο χρέος, παρά την πτωτική του πορεία, δομικούς περιορισμούς στην οικονομική ανάπτυξη, όπως η περιορισμένη διαφοροποίηση της οικονομίας και οι δυσμενείς δημογραφικές τάσεις, καθώς και εξωτερικές ανισορροπίες, όπως τα επίμονα ελλείμματα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και η αρνητική καθαρή διεθνής επενδυτική θέση.
Η ελληνική οικονομία, αντέχοντας τις παγκόσμιες αναταράξεις, όπως ο πόλεμος στην Ουκρανία και το ενεργειακό σοκ, με περιορισμένη εξάρτηση από το ρωσικό φυσικό αέριο και ισχυρές υπηρεσίες, ιδίως τον τουρισμό, αναμένεται να συνεχίσει την αναπτυξιακή της πορεία. Με προβλεπόμενη ανάπτυξη 2,2% το 2025 και 2,0% το 2026, τροφοδοτούμενη από ισχυρές επενδύσεις, επέκταση της αγοράς εργασίας και φοροελαφρύνσεις, η χώρα δείχνει σημάδια σταθερής προόδου.
Οι επενδύσεις, ενισχυμένες κατά 60% από το 2019, αγγίζοντας το 15,5% του ΑΕΠ το 2024, εστιάζουν στις ψηφιακές υποδομές και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, με την ΕΕ να διαδραματίζει καίριο ρόλο μέσω του Ταμείου Ανθεκτικότητας και Ανάκαμψης. Ωστόσο, ο Scope επισημαίνει ότι οι επενδύσεις παραμένουν κάτω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για περαιτέρω μεταρρυθμίσεις στην τόνωση των ιδιωτικών επενδύσεων, την αναβάθμιση των υποδομών και την αντιμετώπιση των δημογραφικών προκλήσεων.
Τέλος, η σημαντική βελτίωση του τραπεζικού τομέα, με τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα κάτω από 5% και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, ενισχύει περαιτέρω τη μακροοικονομική ανθεκτικότητα της Ελλάδας, ολοκληρώνοντας την εικόνα μιας οικονομίας σε διαδικασία ανάκαμψης και βελτίωσης.