Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα αναζωπυρώνεται τον Νοέμβριο
Άνοδος 2,8% στον εναρμονισμένο δείκτη, με κύριες αιτίες τις υπηρεσίες, τα τρόφιμα και την ενέργεια.
Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα κατέγραψε απότομη άνοδο τον Νοέμβριο του 2025, διακόπτοντας μια περίοδο δύο μηνών έντονης αποκλιμάκωσης. Αυτή η μεταβλητότητα, σύμφωνα με το «Inflation Monitor» της Τράπεζας της Ελλάδος, οφείλεται κυρίως στις διακυμάνσεις των τιμών στις υπηρεσίες.
Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε στο 2,8% τον Νοέμβριο, από 1,6% τον Οκτώβριο. Η άνοδος αποδίδεται σε πληθωριστικές πιέσεις στις υπηρεσίες, ιδίως στη διαμονή σε ξενοδοχεία και στις καντίνες, στα μη επεξεργασμένα τρόφιμα όπως το κρέας και τα αυγά, καθώς και στην ενέργεια, με τις τιμές ηλεκτρικού ρεύματος να βρίσκονται στην αιχμή.
Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί την ενέργεια και τα τρόφιμα, παρουσίασε ακόμη πιο έντονη αύξηση, φτάνοντας το 3,2% τον Νοέμβριο από 1,9% τον Οκτώβριο. Αυτό το φαινόμενο οφείλεται αποκλειστικά στις υπηρεσίες, καθώς ο πληθωρισμός στα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά συνέχισε να υποχωρεί.
Η εικόνα των τελευταίων μηνών, με την απότομη υποχώρηση του πληθωρισμού τον Σεπτέμβριο και Οκτώβριο και την επακόλουθη άνοδο τον Νοέμβριο, επιβεβαιώνει ότι οι διακυμάνσεις στις υπηρεσίες αποτελούν τον βασικό παράγοντα αστάθειας των τιμών στην Ελλάδα.
Η έντονη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού κατά τους προηγούμενους μήνες είχε συμβάλει στη μείωση των διαφορών μεταξύ Ελλάδας και ευρωζώνης. Ωστόσο, η επάνοδος του πληθωρισμού σε υψηλότερα επίπεδα τον Νοέμβριο αναδεικνύει τη συνεχιζόμενη ευαισθησία των τιμών, ιδιαίτερα στον τομέα των υπηρεσιών.
Οι ενδείξεις από τους προπορευόμενους δείκτες είναι πιο συγκρατημένες. Ο πληθωρισμός των εισροών στη μεταποίηση επιβραδύνθηκε τον Νοέμβριο, με τις επιχειρήσεις να αυξάνουν τις τιμές πώλησης οριακά για την τόνωση της ζήτησης. Οι έρευνες επιχειρήσεων κατέγραψαν χαμηλότερες πληθωριστικές προσδοκίες σε όλους τους κλάδους, εκτός του κατασκευαστικού.
Οι προσδοκίες των επιχειρήσεων για τον πληθωρισμό σε βάθος ενός έτους υποχώρησαν στο 2,8% το γ’ τρίμηνο του 2025, από 3% το β’ τρίμηνο. Στην ευρωζώνη, οι προσδοκίες παρέμειναν σταθερές στο 2,5%. Σε ορίζοντα τριετίας, οι προσδοκίες διατηρήθηκαν στο 2,8% στην Ελλάδα και στο 3% στην ευρωζώνη, ενώ σε ορίζοντα πενταετίας κινήθηκαν περίπου στο ίδιο επίπεδο και στις δύο περιπτώσεις.
Σημαντική αποκλιμάκωση παρατηρήθηκε στις πληθωριστικές προσδοκίες των καταναλωτών στην Ελλάδα. Τον Οκτώβριο, οι προσδοκίες μειώθηκαν σε όλους τους χρονικούς ορίζοντες: στο 7,2% για τους επόμενους 12 μήνες (από 8% τον Σεπτέμβριο), στο 6,4% για την τριετία (από 7,8%) και στο 5,2% για την πενταετία (από 5,4%). Αντίθετα, στην ευρωζώνη οι προσδοκίες των καταναλωτών παρέμειναν σταθερές.