Ελλάδα: Η ταχύτερη μείωση χρέους παγκοσμίως
Η έκθεση της UBS τοποθετεί τη χώρα πρωτοπόρο στην αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, παρά τα υψηλά επίπεδα, με ισχυρή ανάπτυξη και σταθερό πληθωρισμό.
Σύμφωνα με μια νέα διεθνή έκθεση της UBS για τις παγκόσμιες οικονομίες και αγορές, η Ελλάδα καταγράφει την ταχύτερη μείωση του δημόσιου χρέους σε παγκόσμιο επίπεδο για την περίοδο 2026-2027. Παρόλο που το δημόσιο χρέος της χώρας ως ποσοστό του ΑΕΠ παραμένει υψηλό, η δυναμική αποκλιμάκωσής του είναι η κορυφαία στον κόσμο, υποστηριζόμενη από τη σταθερή βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών, την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και ένα θετικό πρωτογενές πλεόνασμα.
Η UBS προβλέπει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας θα φτάσει το 2,4% το 2026 και το 1,8% το 2027, αριθμοί ελαφρώς υψηλότεροι από τις τρέχουσες εκτιμήσεις για το 2026 και λίγο χαμηλότεροι για το 2027. Όσον αφορά τον πληθωρισμό, αναμένεται μέσος όρος 2,3% το 2026 και 2,2% το 2027, σηματοδοτώντας μια σταδιακή επιστροφή στην κανονικότητα.
Η έκθεση τονίζει ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση σε σχέση με άλλες χώρες όσον αφορά τη “βιωσιμότητα του χρέους”, καθώς ο συνδυασμός οικονομικής ανάπτυξης, επιτοκίων και δημοσιονομικής ισορροπίας λειτουργεί ευνοϊκά. Αντίθετα, χώρες όπως η Βραζιλία, η Πολωνία, η Γερμανία και οι ΗΠΑ θα χρειαστούν σημαντικές δημοσιονομικές προσαρμογές για να σταθεροποιήσουν το χρέος τους.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, η UBS προβλέπει μια προσωρινή επιβράδυνση της ανάπτυξης λόγω των εμπορικών δασμών και της πίεσης στα πραγματικά εισοδήματα στις ΗΠΑ, ακολουθούμενη από ανάκαμψη στις αρχές του 2026. Η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να κυμανθεί από 2,9% το 2025 σε 3,3% το 2026.
Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, οι κεντρικές τράπεζες των ανεπτυγμένων οικονομιών αναμένεται να κινηθούν προς “ουδέτερα επιτόκια”. Στις αναδυόμενες αγορές, εκτιμάται περαιτέρω χαλάρωση, με τη Βραζιλία να αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα, με πιθανές μειώσεις επιτοκίων έως και 600 μονάδες βάσης σε δύο χρόνια.
Επιπλέον, παρατηρείται επιστροφή στην πιστωτική επέκταση, καθώς η μετάβαση από την αύξηση των επιτοκίων στη μείωσή τους αναζωογονεί τη ζήτηση για χρηματοδότηση. Το παγκόσμιο “credit impulse” έχει γίνει ξανά θετικό, για πρώτη φορά από την περίοδο της πανδημίας.
Η παγκόσμια δημοσιονομική στάση για το 2026 αναμένεται γενικά ουδέτερη, με τα κίνητρα ορισμένων χωρών να αντισταθμίζονται από μέτρα περιορισμού δαπανών. Η μεγαλύτερη δημοσιονομική τόνωση αναμένεται στη Γερμανία, την Ιαπωνία και τη Σουηδία, ενώ μεγαλύτερη προσαρμογή εκτιμάται στη Ρωσία, τη Νότια Αφρική, την Αργεντινή και το Ηνωμένο Βασίλειο.
Σχετικά με τον πληθωρισμό, οι περισσότερες οικονομίες έχουν επιστρέψει σε προ πανδημίας επίπεδα, με τις υπηρεσίες στις ανεπτυγμένες οικονομίες να αναμένεται να σταθεροποιηθούν πλήρως εντός του 2026, αν και στις ΗΠΑ αυτή η διαδικασία ενδέχεται να καθυστερήσει λόγω των δασμών.